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携程并购去哪儿一周年-合并掩盖营收放缓 线下度

发布时间:2017-12-30

  携程并购到了一周年之际:兼并掩盖收入放缓,假日线进入新的战场

  [每日科技网]新浪科技佑一合并是一把双刃剑。老板与第二个孩子合并,有的拿着这个江湖主宰,有的则失去对手,警惕被新挑马来人挑战。此外,两家内部团队的整合和重新定位也是一个关键问题,合并永远不会结束,而是开始。上周,新浪科技发表了一篇题为“私有化落后于哪里:增长削减,成本缩减,流血与血缘交流”的文章,写了一年要收购的地方,那里的一体化和哪里说,里面而且外面的攻击是一年流血的,也可以看到降低成本的好兆头。那么携程另一方过得如何呢?对于携程来说,收购去哪里是一笔很大的生意。虽然携程还在为这笔交易支付股权成本,但在这样一场疯狂的价格战中,同样的资金并不一定会消除去哪里。合并到收入之后,收入增长放缓,合并后利润和利润率也被覆盖。回到A股有一个很好的操作对象,在新美国的对抗中,不一定要站在自己的前列,可以说基本实现了收购。不过从库存的角度来看,携程还需要给市场更多的信心。 10月份携程上市后股价开始上涨,11月上涨到114.72,但一直在下滑,目前持有40-50。一方面是财务数据,还没有看到真正的进展。另一方面,投资者期待看到携程的一个新的故事,携程还试图说一个回归A股和离线,假期的故事,通过合并来弥补收入的放缓去直接去,直觉上让携程的收益数据看起来好多了,甚至在收购事件中涉及许多问题。携程2016年第二季度实现净收入44.11亿元,约合6.64亿美元,同比增长74.6%,同比增长5.6%;从业务来看,流量票务收入同比增长90%,预订收入同比增长61%。成本也得到控制,产品开发成本环比下降28%,销售和营销成本环比下降13%,行政成本环比下降45%。但是,总收入和最关键的交通和住宿预订业务都保持了高速增长的态势,甚至创出了新的高峰,为收入作出了相应贡献并做出了重大贡献。交通住宿业务板块共计出资4.83亿元和3.92亿元。有关统计数据显示,除了综合收入外,部分数据还不太好看。携程网本身,携程的第二季度总收入同比仅增长31.7%,远低于去年同期的46.5%,较一季度的39.4%还要下降7.7个百分点。两个最重要的业务,交通票务业务收入同比增长44.9%,与去年同期相比增速较快,住宅业务同比增长仅25.3%,首次上升47%季度为38.1%,明显下滑。而今年上半年,携程的利润或利润率则呈现下滑态势。特别是二季度净利同比和双降情况。盈利报告显示2016年第二季度归属于携程股东的净利润为人民币57.0百万元,不包括股权补偿费用,二零一六年第二季度为人民币2.96亿元,上一季度为人民币2.57亿元。携程2016年第二季度的利润率为4%,去年同期为8%,第一季度为0%。可以想象,如果没有接管去哪里,恐怕过去两个季度的收入放缓可能会受到对手和市场的强烈冲击。但坦率地说,这也是通过合并竞争的结束,结束了价格战后不可避免的下滑。不过,这个差距还是值得警惕的。受伤航空公司的普遍看法是,携程购买去那里后,航空公司和酒店部门没有机会离开创业公司,很难看到一个基于平台的公司的出现。但是,这并不意味着这两个地区的战争已经结束了。无论是票务业务还是携程,都是收入贡献最大的板块。这也是威胁携程的地方。收购走之后,在线旅游公司,对携程对手没有任何威胁。但是,市场竞争中,最危险的对手往往来自其他地区。在机票领域,这个对手是一家航空公司。从封锁开始到哪里去,逐渐减少佣金,然后到票价限制等等,今年一套拳击战斗机组合下来,携程走到哪里内伤都不轻。对于哪里去,这是一个破坏性的伤害,基本上宣布原来的平台模型的失败。告别第三方代理,直接进行自营:价格有限,不再进行价格搜索排名。现在去哪里,携程已经越来越像。直接的结果是,开放平台模式的预订量大幅下降。 2016年第二季度,哪里没有走出阴影,机票和相关收入同比下降7.5%,比上月上涨14.3%。那么携程呢?哪里去的平台模式已经被破坏,第三方平台不能再卖代理机票,实际上携程的直销业务有一定的推动作用,而且要提高佣金率,提高直销比例不过,佣金较低,携程在这一块的利润也受到了较大的冲击,现在携程购票,默认支票保险,搭售取消保险,强制性酒店凭证套餐的做法,也弥补了此利润和但另一方面,航空新政也是一个天然的带子,恐怕不会有新的在线旅游公司来测试这个地区的用水情况,而美国和美国酒店业务的挑战虽然有酒店的酒店联盟,和航空公司一样,形成强大的资源和定价能力,而不是一个气候,在漫漫长路之后,携程的新对手是何去何从。高星酒店携程商务是最关键也是最赚钱的一个环节,在那里收购并剥离了它的高星级酒店,让它专注于做低星级酒店业务,不但淘汰了当前的对手即使价格战对于携程母公司来说也不会有如此大的冲击,艾瑞数据显示,目前中国网上酒店预订的普及率仍然只有20%左右,远低于美国的39%和欧洲的50%,仍有很大的发展空间,也是代表性的变数。同志旅游创始人吴志祥对新浪科技说,他两年前就表示,在线旅游业,美国和美国这样一个不同的高频入口可能是变频入口,事情确实是真的。对价格敏感的用户的高频率和积累是美国使命的重要优势。最近美国小组发布的消息说,当天只有10月1日,美国进入房间的夜晚超过80万。然后去网络首席运营官张强到内部的那封信里说:“11个单日有效的隔夜房间超过100万。哪里成为低星级酒店的第一市场”。 8月份,美国代表团首席执行官王星7月份表示,美国代表团评论了除外卖业务外的其他业务的整体盈利能力。公告后去哪里,酒店业务实现季度收益。两口咬得很紧。携程联席总裁兼首席运营官孙杰也坦言,在酒店业务方面,携程依然面临一些潜在的竞争对手,特别是在低端酒店市场。对策是利用未来中高档酒店预订产生的利润来补贴中低档酒店预订业务,从而提供具有竞争力的价格。说起来,美的大饭店的商务板块成为下一个“到哪里”的可能性还是很大的。资本市场曲线回归,携程今年大涨。回到A股,携程CEO梁建章是一个想法,但是携程本身不太可能回来,携带国际线路是没有必要回来的。梁建章自己的看法是,携程过大,私有化倒退或者有困难。如果单独一块业务或一个品牌的子公司,条件成熟,国内资本市场是完全有可能的。 ELong现在已经私有化了。去哪里还宣布了私有化交易的最终兼并协议,同意由海洋管理控股(Ocean Management Holdings)收购。参与私有化的Ocean Imagination LP,携手携程和腾讯,携手基金的赞助商之一的艺龙私有化,携手E-Dragon和携程的附属公司,回归A股一直是个暧昧的事情,尤其是在哪里要经过太阳收购,三家公司的新董事会成为STBT实践的实际控制者,同时也让市场想象。问题是他们是分开还是合并此外,大型住宿商务和度假商务部门也有可能通过携程独立上市,在假日公寓板块的交汇处,率先拆分出来,10月20日,土家携程,在哪里达成战略协议,土家部分股权换取了他们的两套公寓业务,包括渠道入口,团队和房屋都将被列入土家,收购后不久连续携程和携程短期携程,去哪里公寓B商务,下一步的路要上市。携程曾经是土家的控股股东,它拥有其51%的股权,但是在回家的路上D投资,携程持股,放弃了持股,这次剥离和持有后,恐怕携程会再次成为公司的控股股东。这样的剥离和重组可能只是携程的开始。投资转向合并后携程走到哪里并没有停止投资收购的步伐。不过,投资方向有些变化。携程在9月份宣布了一项筹资计划,允许市场开始推测携程的下一步行动,携程宣布计划通过公开和私人出售股票和可转换债券筹集约20亿美元的资金,携程的第二季度结果显示,截至2016年6月30日,携程的现金,现金等价物,受限制的现金和短期投资余额达180亿元,约合27亿美元,达27亿美元后,再次筹资20亿美元,怎么办?携程网的说法是,它将用来支持携程的业务,互补性业务的投资和并购,以及其他业务的普遍目的的有机增长。最近两个月,携程作为一个重要投资方向的离线,休假和出境旅游,上半年,携程是东方航空的主要股东,下半年,公司战略发展在旅游旅游品牌和美国两家旅行社,“海鸥旅游”,“纵横集团”以及土家网络的增持中,携程网了解最佳线下度假方式,双方将全力配合假日旅游业务的发展。携程应该拥有5000多家旅游专有技术和二三线城市。投资“海鸥旅游”和“方面集团”,是离线出境。方面和海鸥分别是美国东部和美国西部大陆上的两个华裔子公司。它们占据了北美50%以上的中国游客到达接待市场,每年为数十万游客服务。在线旅游的整合仍在继续,携程的“买入”也可能会扩大。

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2017-12-30

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